Финансовая политика корпорации

Финансовая политика представляет собой целенаправленное использование финансов для достижения кратко- и долгосрочных целей, определенных уставом корпорации. Содержание финансовой политики многогранно и может включать следующие элементы:

• разработку оптимальной концепции управления финансовыми и в целом денежными потоками корпорации, обеспечивающую как высокую доходность, так и защиту от различных видов рисков;
• определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период;
• осуществление практических действий по финансовому анализу и контролю, выбору способов финансирования корпорации и т.д.

Финансовая стратегия предполагает решение крупномасштабных, перспективных задач корпорации. Она включает также выбор альтернативных путей развития корпорации.

Основными стратегическими задачами финансовой политики корпорации являются:

• максимизация прибыли;
• оптимизация структуры и стоимости капитала;
• обеспечение финансовой устойчивости и деловой активности;
• использование рыночных механизмов привлечения капитала (эмиссия корпоративных ценных бумаг, финансовый лизинг, проектное финансирование и
  т.п.);
• достижение финансовой открытости корпорации для собственников, потенциальных инвесторов, кредиторов;
• разработка эффективного механизма управления финансами на основе
  гармонизации интересов менеджмента компании и ее акционеров.

Составной частью финансовой стратегии корпорации является перспективное планирование, ориентированное на достижение основных параметров деятельности корпорации: объем производства и услуг, их себестоимость, прибыль и рентабельность, финансовая устойчивость,
платежеспособность и т.д.

Объектом управления финансами корпораций выступают капитал и денежные потоки. Эти категории имеют важнейшее значение, поскольку в значительной мере определяют конкурентные преимущества и экономический потенциал акционерной компании. Корпорация с достаточно большим объемом собственного капитала и положительным сальдо денежных потоков имеет
большие возможности для привлечения дополнительных денежных ресурсов с финансового рынка.

Финансовая тактика корпорации направлена на решение частных задач конкретного этапа развития корпорации путем своевременного изменения организации финансовых отношений, перераспределения денежных ресурсов по видам расходов и структурным подразделениям. В отличие от финансовой стратегии, финансовая тактика должна быть гибкой, быстро реагировать на
изменение внешних и внутренних факторов, влияющих на деятельность корпорации.
Реализация финансовой политики корпорации во многом зависит от профессионализма финансовых менеджеров и аналитиков компании. Перед финансовыми менеджерами корпорации стоит противоречивая задача: поддержание постоянной ликвидности компании и получение прибыли. С одной стороны, необходимо решать задачу обеспечения благосостояния акционеров, для чего необходимо располагать средствами на выплату им дивидендов. С другой – для получения приемлемой прибыли, из которой выплачиваются дивиденды владельцам акций, необходимо направлять в оборот денежные средства.

Разрешение данного противоречия и является главным в деятельности менеджмента акционерной компании. Финансовые менеджеры корпорации должны действовать в интересах акционеров, но в тоже время должны предпринимать меры по увеличению рыночной стоимости акций корпорации.

Таким образом, возникает проблема посреднических (агентских) отношений в корпорации при проведении ею финансовой политики. На практике, чтобы улучшить имидж финансового менеджмента и корпорации в целом, менеджеры нередко стремятся максимизировать стоимость имущества корпорации, что не всегда в интересах акционеров. Приблизить совпадение интересов менеджмента корпорации и акционеров можно в случае тесной взаимосвязи их целей, а также при установлении контроля над корпорацией со стороны ее собственников и возможности принятия решения по замене руководства компании.