Типы дивидендной политики корпораций
Мировая практика выработала различные типы дивидендной политики. Рассмотрим основные из них. - Остаточная дивидендная политика, при которой чистая прибыль корпорации направляется на выплату дивидендов после удовлетворения других потребностей, и, прежде всего, связанных с развитием бизнеса. Такая политика обеспечивает нормальное функционирование акционерного общества, удовлетворение его текущих финансовых потребностей. Однако для нее характерны нестабильность размера и периодичности выплаты дивидендов, а также непредсказуемость цены акций корпорации на рынке.
- Политика стабильного размера выплаты дивидендов. Для этой политики характерны относительно невысокие дивидендные выплаты, но постоянные в течение достаточно длительного времени, что положительно воздействует на цену акций корпорации на рынке. К недостаткам этого типа дивидендной политики можно отнести слабую ее связь с финансовыми результатами деятельности корпорации, а в отдельных случаях и недостаточность средств для развития производства и на другие цели.
- Политика «экстра-дивидендов», особенностью которой является стабильный, но минимальный размер дивиденда (с надбавкой в отдельные периоды). Эта политика эффективна, если корпорация имеет стабильные финансовые результаты, обеспечена денежными средствами и, соответственно, может гарантировать выплату дивидендов акционерам. Вместе с тем продолжительные выплаты дивидендов на минимальном уровне неблагоприятно влияют на рыночную цену акций корпорации и ее престиж.
- Политика стабильного уровня дивидендов по отношению к прибыли или к акциям, в соответствии с которой утверждается долгосрочный норматив доли чистой прибыли на выплату дивидендов акционерам или в процентах к стоимости акций корпорации. Для этой политики характерны простота и взаимосвязь с финансовыми результатами деятельности корпорации. Такую политику часто проводят акционерные общества, имеющие постоянную и
стабильную прибыль. Вместе с тем в деятельности любой акционерной компании имеются периоды неблагополучных финансовых результатов, колебания размеров прибыли, что увеличивает риск банкротства корпорации при проведении в этих случаях такой дивидендной политики. - Политика постоянного возрастания размеров дивидендов. При такой политике, как правило, проводимой процветающими акционерными компаниями, темп роста дивидендов является фиксированным, что обеспечивает высокую рыночную стоимость их акций и высокий рейтинг самой корпорации. Однако такая политика не является гибкой, поскольку любое акционерное общество в определенные периоды может испытывать финансовые трудности. Кроме того, при такой дивидендной политике уменьшается объем инвестиций на развитие бизнеса, а при снижении прибыли и недостаточности резервов возрастает риск банкротства корпорации.
Как свидетельствует практика, большинство крупных, процветающих корпораций, а также акционерные компании при небольшом экономическом росте и не имеющие перспективных инвестиционных проектов, выплачивают достаточно высокие дивиденды. В то время как средние и малые акционерные компании, имеющие перспективу экономического роста и инвестиционные проекты, дивиденды, как правило, не выплачивают. Невыплата дивидендов характерна и при высокой инфляции.
Если Вам необходимо написание реферата, курсовой или дипломной работы по данной теме, Вы можете
Ещё из раздела Финансы
Необходимость в финансовом планировании на уровне предприятия вызвана тем, что нормальная работа предприятия, особенно в условиях рынка, невозможна без учета финансовых ресурсов, их размера, времени и направления движения. Объектом финансового ...
Под непроизводственной сферой принято понимать совокупность отраслей и видов деятельности, связанных с обслуживанием общегосударственных и социально-культурных потребностей общества и конкретных граждан. Финансы указанной сферы есть отношения, ...
Необходимость данных расходов, тенденция к их росту обусловлены многими причинами. Расходы на социальные цели, входящие в стоимость рабочей силы, выступают важным фактором научно-технического прогресса, который, в свою очередь, приводит к росту ...
|
|