поиск по сайту

Оценка ценных бумаг


Оценка ценных бумаг проводится различными участниками рынка: эмитентами, инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг в ходе принятия экономических и управленческих решений.

Основными целями оценки ценных бумаг корпорации являются:
  • определение стоимости права собственности в отношении ценных бумаг;
  • оценка стоимости долей (пакетов) ценных бумаг в уставном капитале
    корпорации;
  • расчет стоимости ценных бумаг в составе стоимости бизнеса;
  • определение стоимости ценных бумаг для их залога;
  • сравнение стоимости ценных бумаг с другими инвестиционными альтернативами;
  • переоценка финансовых активов.
Оценка ценных бумаг имеет большое значение при принятии инвестиционных и управленческих решений, выборе приоритетов на фондовом рынке, учете и контроле над собственностью. В основе оценки ценных бумаг лежат такие принципы как учета сбалансированности спроса и предложения,
отражения балансовой стоимости ценных бумаг и накопления активов, инвестиционных ожиданий, замещения, сравнения, соответствия условиям и требованиям рынка по уровню доходности, ликвидности и т. д. Критериями оценки выступают: тип ценной бумаги, ее разновидность, вид определяемой стоимости, инвестиционные качества и характеристики (доходность, ликвидность,
надежность, безопасность), цели оценки, вид и период фондовой операции и т.п.

Можно выделить следующие основные концептуальные теории оценки ценных бумаг корпорации.

Теория чистой приведенной стоимости основывается на дисконтировании потоков денежных средств по ставке, равной ожидаемой норме доходности ценных бумаг, имеющих аналогичный уровень инвестиционного риска. Эта теория позволяет определить будущую стоимость текущих вложений в ценные бумаги корпорации.
Теория эффективности рынков капитала предполагает, что курсовая стоимость ценных бумаг на конкурентных рынках точно отражает информацию об эмитентах, и, соответственно – действительную стоимость ценных бумаг.

Теория рефлексивности отражает взаимодействие оценки состояния рынка ценных бумаг и действий его участников, под влиянием которых формируется стоимость финансовых активов.

Теория асимметричности информации, которая учитывает неравный доступ к информации о деятельности корпорации эмитента и инвесторов, что находит отражение в оценке ценных бумаг корпорации.

Известны и такие теории как теория инвестиционного риска, теория слагаемости стоимостей, теория честной игры и т.д.

На практике наиболее часто используются следующие методы оценки ценных бумаг:
  • экспертный метод, основанный на оценках специалистов, изучающих имеющиеся тенденции изменения стоимости ценных бумаг;
  • статистический, предусматривающий использование средних величин, индексов, дисперсии, вариации, дюрации и т.п.;
  • нормативно-параметрический, предполагающий бальную оценку различных характеристик ценных бумаг в диапазоне нормативных значений;
  • моделирование, то есть схематическое отражение влияния различных факторов на стоимость ценных бумаг, исходя из определенных математических зависимостей;
  • индексный метод, предполагающий определение общей тенденции
    изменения конъюнктуры рынка определенного вида ценных бумаг.
При оценке ценных бумаг корпорации используются результаты фундаментального и технического анализа фондового рынка.

Фундаментальный анализ основывается на изучении показателей деятельности компаний-эмитентов, отрасли и рынка в целом с учетом различных факторов. Фундаментальный анализ используется для определения реальной стоимости ценных бумаг на рынке, выявления недооцененных и переоцененных бумаг.

Технический анализ основан на обработке больших объемов информации о фондовом рынке, повторяемости событий на нем, определении закономерностей изменения стоимости ценных бумаг и прогнозировании на этой основе динамики цен. Технический анализ включает построение графиков цен с использованием различных фигур (линейных, отрезков, «японских свеч», «крестиков-ноликов»), трендовых линий и т.д.





Если Вам необходимо написание реферата, курсовой или дипломной работы по данной теме, Вы можете

Позвонить:

Ещё из раздела Финансы

    Рыночная экономика предполагает многоукладное хозяйство, в котором функционируют и конкурируют субъекты хозяйствования, основанные на государственной, частной и коллективной собственности. При социализме существовали две формы собственности: ...
      Финансовый механизм воздействия на экономику представляет собой совокупность рычагов, используемых государством в целях стимулирования производства, финансирования научно-технического прогресса, создания системы страховой защиты участников ...
        В развитых странах в настоящее время практически весь прирост производительности общественного труда достигается за счет создания и внедрения новой техники и технологий. Роль финансов в стимулировании научно-технического прогресса многогранна. ...
          Под бюджетным устройством принято понимать организацию и принципы построения бюджетной системы, функционирующей в соответствии с бюджетным законодательством. Бюджетное устройство обусловлено государственным устройством. В унитарных государствах ...
            Под бюджетным процессом принято понимать установленный порядок составления, рассмотрения, утверждения и исполнения бюджета. Продолжительность бюджетного процесса, как правило, составляет два года. Работа по составлению проектов бюджета начинается за ...
              По определению, сумма всех государственных расходов должна равняться сумме всех государственных доходов. Такое равновесие есть баланс бюджета. Превышение одного из показателей приводит к разбалансированности бюджета. Когда доходы бюджета превышают ...
                Налоги – экономическая категория. Они играют важную роль в экономической и социальной жизни общества. В современных условиях для Республики Беларусь чрезвычайно важно использовать налоги в целях создания эффективной экономической системы. Налоговый ...
                • налоги
                Налоги относятся к финансовым категориям, имеют объективный характер, выражают общие закономерности, свойственные всем финансовым отношениям. В то же время у них есть признаки, отличающие их от других финансовых категорий. Выделяют две функции ...
                  Одним из классификационных признаков является степень регулирующего воздействия налогов на экономику. Исходя из данного критерия, всю совокупность налогов можно разделить на налоги, регулирующие ценообразование, и налоги, регулирующие издержки ...
                    Налоговая система представляет собой совокупность налогов, а также методы и принципы построения налогов. Налоговые системы современных государств представляют собой сложные экономико-правовые конструкции, преследующие главную цель – обеспечение ...
                      Всеобъемлющий характер финансовых отношений, вовлеченность в них государственных органов общей и специальной компетенции, а также практически всех юридических лиц и определенной части населения предполагает постоянный анализ информации, связанной с ...
                        Финансовая деятельность государства содержит в качестве обязательного компонента действия и операции контрольного содержания. Все органы, осуществляющие финансовый контроль, могут быть подразделены на органы обшей и специальной компетенции. В любом ...




                        © 2006-2023 ИП Антонович А.С.
                        +375-29-5017588
                        +375-29-1438110
                                                
                        zavtrasessiya.com

                        Сайт работает на платформе Nestorclub.com