Du Pont модель

Наиболее высокая применяемость в условиях Республики Беларусь свойственна модели Du Pont, значительным достоинством которой является возможность оценить ситуацию предприятия с точки зрения интересов инвесторов. Модель рассматривает показатель рентабельности собственного капитала на основе оценки показателей: рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансового рычага:

Rck = R_N х Код х L,

где, R_CK - рентабельность собственного капитала (чистая прибыль к собственному капиталу);
R_N - рентабельность продаж (чистая прибыль к выручке);
Код - оборачиваемость активов (выручка к активам);
L - рычаг (активы к собственным средствам).

Необходимо отметить, что формула Du Pont не преследует цели распознавания кризиса ( в отличие Z-счёта Альтмана, PAS-коэффициента, коэффициента Бивера, двухфакторной модели и моделей отечественных учёных Савицкой и Сайфуллина), а служит методом структурного анализа финансов предприятия. Показатель рентабельности собственного капитала может выступить признаком кризисного состояния, если будет использоваться наряду с прочими, более надежными методами диагностики кризисного состояния предприятия. Признаком кризисного состояния предприятия будет значение собственного капитала меньше нормы дисконтирования (цены капитала). Отрицательной характеристикой модели является недостаточное количество признаков, отражающих общее состояние предприятия, что ограничивает возможность глубокого анализа с помощью формулы Du Pont.